⚫ 中核钛白主要产品是钛白粉，价格波动较大，公司业绩具有明显的周期性。因此，这类周期股适合周期低点买入，高点卖出，不断的做波段，不适合长期持有。
⚫ 康辰药业这么多年了，还是靠一款药打天下：血凝酶。血凝酶市场空间小，2019 年样本医院血凝酶销售额 11.7 亿元，而且在不断萎缩，近几年增速都是负的。市场竞争也激烈，还有诺康药业的“巴曲亭”、兆科药业的“速乐涓”、奥鸿药业的“邦亭”、瑞士素高药厂“立止血”等诸多止血药。
⚫ 长龄液压从事液压元件及零部件，一部分是中央回转接头，应用于液压挖掘机、起重机等工程机械上，使得机械上下平台可以 360°相对运动，市场占有率46.86%，排名第一，竞争对手有：江苏腾旋科技、玉林市富山液压件制造、江苏鼎晟液压等；另一部分是张紧装置，主要用于履带式挖掘机的行走机构中，是履带能平稳有力行走的关键部件，市场占有率分别为 36.81%，排名第一，竞争对手有：山东德立信液压、济宁市松岳建设机械、济宁市吉华工程机械等。
公司主要客户三一重机、徐工集团、柳工、山东临工、卡特彼勒等工程机械行业，因而公司业绩会受到工程机械周期性波动影响。
目前产品主要应用于挖掘机、起重机、推土机、平地机、等工程机械领域，未来将拓展至高空作业平台、农业机械、海工装备等领域。因此，公司未来业绩波动可能会变小，加上高端液压的国产替代，增长确定性好于下游的工程机械行业，中线具有潜力。
⚫ 金洲管道产品是镀锌钢管，螺旋焊管，钢塑复合管和直缝埋弧焊管等管道，主要用于石油天然气管道，所以公司的下游需求和石油天然气行业的固定资产开支紧密相关，因而业绩波动大。上游主要原材料为带钢和锌锭，所以公司的运营成本和带钢和锌锭的价格高度相关。公司技术含量低，主要就是赚个钢材加工成钢管的加工费，行业集中度低，市场竞争激烈，因而毛利率和净利率较低，公司的盈利能力较差。长期看，清洁能源崛起，石油天然气行业市场占比会降低，因而金洲管道的长期业绩可能会受到较大影响。
由于2020年公司的湖州金洲石油天然气管道有限公司资产被政策性征收，确认大额资产处置收益， 2.28 亿元，全部为一次性的非经常性损益，不具有持续性。2020上半年，公司的主要产品销量在下滑，营收没有增长。对于一个业绩无增长的差行业，当前的估值并不算低估。
⚫上海轶德医疗科技股份有限公司和全资子公司上海高彩科技有 限公司 在 2017 年、2018 年度的业务经营中，获 取的部分进项发票可能涉嫌虚开增值税专用发票案,公司原董事、总 经理暨子公司上海高彩科技有限公司原法定代表人郑轶伦先生因涉 嫌此案，于 2019 年 10 月 29 日晚被公安机关采取刑事强制措施（已 取保候审），公司将积极配合公安机关的相关调查乐鱼九游会体育官网平台下载，相关事项尚待公 安机关进一步调查明确。
⚫瑞一科技从事创新药中间体，服务于创新药临床前研究阶段、临床试验阶段到商业化生产阶段全过程。主要客户制药公司和医药 cmo 企业，如诺华制药、药明康德、sk 、合全药业、博腾制药、康龙化成等。商业模式为“定制研发＋定制生产”，即公司接受客户委托，第一步对客户需求进行定制研发，具体包括创新药中间体的生产工艺研究开发、质量研究、安全性研究等；第二步在定制研发成功的基础上按照客户订单进行定制生产。
由于很多项目从临床阶段到了商业化阶段，产量大幅上升，公司业绩增长良好，负债率不断下降，roe不断提升。创新药cro行业正处于景气期，药明康德在手订单很多，因此公司存货（项目订单）增长较多，未来业绩增长确定性高。
2018 年 5 月 29 日子公司海门瑞一医药科技有限公司收到海门市安全生产监督管理局出具的《行政处罚决定书》
2019 年 6 月 14 日 因违反了《危险化学品安全管理条例》收到海门市应急管理局行政处罚决定书
2020 年 12 月 11 日 违反了《安全生产违法行为行政处罚办法》收到南通市海门区应急管理局出具的《行政处罚决定书（单位）》。
⚫海森环保做污水处理和污泥干化等水治理方面的环保工程，客户主要是广州的水务部门：广州开发区水质净化管理中心、 广州市荔湾区水务设施管理中心 、广州市净水有限公司、广州市白云区石门街城市管理和社区服务中心。这些客户有些疑问，比如广州市净水有限公司是光 广州市水务投资集团有限公司奇旗下专门做污水处理的国企，照理说自己应该具备相应的技术和能力，为什么要采购海森环保的工程服务？另外海森环保作为一个小公司，毛利率和净利率远高于a股同行，也非常不可思议。
公司目前营收规模小，不满足精选层更不满足创业板ipo标准。虽然2020年有分红，但从过去业绩历史看，并不具备持续分红能力。
⚫中国重汽主要产品是重型商用汽车：工程车（自卸车、水泥搅拌车），物流车（牵引车、载货车）及专用车（环卫车、消防车）等。其产品和经济周期关联较高，具有明显的周期性。另外，也受到政策影响较大。2020年受“国家加大基建投资”、“国三汽车加速淘汰”、“严查治理超载超限”、“国六实施”等政策机遇，重卡行业产销量均实现大幅增长。这些驱动因素在2021年还存在，所以推测2021年业绩还会不错。
至于估值，对于周期股来说，看pe是不对的，周期高峰期pe都是很低的。更准确的指标应该看pb。目前pb已经处于历史高位水平。
智慧城市是个大篮子，什么都可以装。搞视频监控的说自己在做智慧城市，搞政务软件的也在说自己做智慧城市，甚至安装路灯的都可以说自己是做智慧城市。
很多上市公司做的智慧城市，不过是一些低技术门槛的系统集成，没有技术含量，应收账款高，现金流差，利润率低，所以喜欢用智慧城市、人工智能、物联网一大堆高大上的概率来包装自己，显得高科技范显得很牛，其实不过是金玉其外败絮其中。因此，这方面的公司要仔细辨别。
从数字政通的低毛利低roe来看，其智慧城市业务并不咋地。从公司历史来看，上市11年，分红1.6亿，募资18.9亿，根本没有为投资者创造什么价值，反而是靠市场不断输血才活着的。
⚫江苏铁发主营业务是铁路大宗物资贸易、铁路运输服务，一个地方性国企，具有垄断性质。没什么成长性，类似高速公路这样的公用事业股。创业板和科创板是上不了的，属于负面禁止行业，如果符合主板ipo条件，有机会上主板。不过公司盈利不稳定，业绩很难达到主板ipo标准。
⚫中集集团主营业务是集装箱、道路运输车辆、能源化工及食品装备，具有明显的周期性，业绩波动很大。业务多而复杂，涉及到集装箱制造业务、道路运输车辆业务、海洋工程业务、空港/消防/自动化物流装备业务、物流服务业务、产城业、金融及资产管理业务、能源/化工/液态食品装备业务、重型卡车业务等诸多领域，大而不强的典范。2020年净利润大幅增长，源于出售旗下中集产城的投资收益，不具有可持续。2019、2020年扣非净利润都是大幅下滑的，业绩处于谷底期，未来有可能迎来向上周期。
⚫ 潍柴动力在重卡发动机领域竞争优势明显，并且一直沿着产业链拓展相关业务，保持了业绩的稳定成长，上市以来累计分红155.7亿，给投资人带来了很好的回报。传统重卡业务的增长空间已经不大了；公司在高端高压液压产品打破国外垄断，未来3-5年国产化替代将成新的增长点；此外，公司在燃料电池方面布局很早而且全面，未来随着氢能源的普及，也具有很大的空间。
防水、防潮、防滑、抗冲击，吸音防噪以及具备较好耐磨性和长使用寿命的特点。因此，pvc地板在国外的销售额不断攀升。2007 年 pvc 地板在美国 地面装饰材料市场份额为 9.80% ，2018 年提高到 21.40% ，已成为美国第二大地面装饰材料。目前，美国/欧洲 pvc 地板渗透率分别为 21.4%/28.53%，还有较大的成长空间。
竞争对手有：泰州华丽、易华润东、爱丽家居、肯帝亚、莫霍克、美喆国际、天振竹木、永裕家居(oc831996)、劲嘉建材、大亚圣象、海利得等
海象新材的毛利率较高，原因是客户结构不一样，中小型客户为主。以海象新材的主要客户之一 flooring liquidators 为例，由于 flooring liquidators 直接从海象进行采购，并且自建
渠道销售，终端产品售价较高，从制造商直接到零售商的模式减少了贸易商的盘剥以及客户体量为中小型，其议价能力相对家得宝这样的大型客户较弱，因此其利润水平更高。
近期由于人民币持续升值、原材料 pvc 价格上涨以及海运费用等提升影响，pvc 地板出口链企业盈利性受到一定影响。 海象新材也不例外，其利润增长小于营收增长。
不过，还要考虑管理层、负债风险等。比如2004年1月，实际控制人王周林犯虚开增值税专用发票罪，判处有期徒刑五年乐鱼九游会体育官网平台下载，刑期自2003年6月21日起至2008年6月20日止。虽然是过去的事，但还是让人担心管理层的品行。
⚫ 拓斯达主要产品是工业机器人、注塑机、智能能源及环境管理系统等，下游行业主要是3c、汽车、家用电器等，客户有伯恩光学、立讯精密、比亚迪、欣旺达、富士康、美的、海尔、比亚迪、长城汽车、格兰仕、格力电器、捷普绿点、tcl 等。竞争对手有埃斯顿、科瑞技术、博众精工、埃夫特、东莞艾尔发、星塔精机、伯朗特、宁波伟立机器人。上游原材料是定制件、伺服马达、伺服驱动器、减速机、泵、导轨、线缆、控制器、板材、管材等，供应商有：abb机器人、埃斯顿、安川电机等。可见，公司主要做的是机器人集成，技术壁垒不高。这个领域竞争激烈，公司的毛利率和净利率不断下滑。
公司近五年营收和利润增长很快，但是增长质量较差，应收账款很高，负债率不断上升，总资产周转率不断下降。可见，公司的增长很大一部分是以放宽客户的账期得来的。
此外，公司的应收账款的坏账准备计提明显偏低，1年内为1.77%，6个月内为1%，而公司已经出现多笔应收账款无法收回的情况。所以，公司的业绩另外一部分是靠合理的会计技巧粉饰出来的。
公司2017年上市，上市4年，分红1.3亿，累计募资10.7亿，大笔募资后，公司虽然营收有提高，但是毛利率资产周转率反而下滑，说明募资建设项目的结果并不是很成功。财务方面还存在大存大贷：2亿理财，1.5亿短期贷款，1.15亿长期贷款。而公司在2017年、2019年连续两笔大额募资，不知道为什么还这么缺钱。
公司在2018年收购了东莞市野田智能装备乐鱼九游会体育官网平台下载，其中产品之一是口罩机。而公司在2020年营收增长主要靠口罩机推动，所以运气非常好。考虑到口罩机带来的营收和利润不可持续，当前估值较高。
⚫ 上海生农的主要产品是杀虫剂、除草剂、杀菌剂，农药制剂的代加工业务。竞争对手有：扬农化工（600486）、利尔化学（002258）、中旗股份（300575）联化科技(002250)快达农化等。公司规模小，负债高，在以规模取胜的农药行业中没有多少竞争优势。而且估值比很多主板同行还高。目前应该在筹备精选层事宜。
⚫秀强股份刚开始做彩晶玻璃市场，市场份额最大；然后介入光伏玻璃，做的不怎么地。彩晶玻璃这块主营业务滑坡后，公司不断进入新领域，但是没有一个做好的：ar镀膜玻璃、与主营毫不相干的幼儿教育。
⚫2018年全国皮肤病医院收入37.72亿，一共192家；京城医疗市场份额为8.9%，可见市场空间不是很大。
管理层是有问题的：频繁变更主办券商；1月发公告要申报精选层，3月发公告取消；通过这些可以说明管理层做事情考虑不全面，做决策不够谨慎，所以比较随意。沈阳祥云皮肤医院有限公司，公司之前出资240万乐鱼九游会体育官网平台下载，2019年又以50万卖出，怀疑公司存在利益输送行为。
